AI担忧暴露美元热钱问题

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以下内容根据亚洲新闻台报道整理

近期，随着人工智能（AI）热潮带来的巨额资金涌入美国股市和债券市场，美元的避险地位正面临潜在挑战。分析人士指出，外国资本大量追逐美国科技巨头和基础设施投资，使美元成为押注美国经济“例外论”的拥挤交易。然而，如果AI叙事受挫，这些追逐高回报的资金可能迅速撤离，导致美元在面临抛售压力时，其避险属性与作为风险敏感资产的角色发生冲突。

专家警告称，一旦AI交易出现逆转，美元将面临三重打击：美国经济增长放缓可能迫使美联储降息，削弱美元的收益率优势；国内投资疲软将冲击美国经济“例外论”的叙事；以及机构投资者对美国企业债券和股票需求的下降。虽然目前投资者仍愿意逢低买入，但若信贷利差扩大或基础设施投资回报不及预期，美元可能会出现长期疲软。

值得注意的是，当前的美元走势与2000年互联网泡沫破裂时有所不同。当时美元在科技股下跌后仍保持强势，而如今美元贸易加权指数已连续12年高于长期均值，且外国资本更多集中在股市和债券，而非直接投资。此外，美国政府庞大的财政赤字也限制了其通过逆周期刺激来支撑经济的能力。分析认为，美元作为主要风险因素的地位已重新回到投资者的视野中，值得持续关注。