谷歌挑战英伟达芯片，提振云业务但压缩现金流

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以下内容根据亚洲新闻台报道整理

谷歌母公司Alphabet正通过销售自主研发的AI芯片，在云计算业务上与英伟达展开竞争。尽管这些被称为张量处理单元（TPU）的芯片推动了谷歌云收入翻倍，但为了满足激增的需求，公司必须提前投入巨资建设数据中心和囤积库存。这种“先投入后回款”的模式导致现金流承压，引发了投资者对AI基础设施高昂成本的担忧，致使谷歌股价周四下跌近11%。

Alphabet财务主管阿什克纳齐周三在财报电话会议上解释称，库存结构发生了变化，未售出的TPU系统占用了大量现金。虽然短期内现金流受到挤压，但公司预计TPU系统的销售将在本季度继续增长，并在2027年大幅攀升。此外，谷歌已承诺向Anthropic提供价值数百亿美元的TPU，并正与OpenAI就类似交易进行谈判。

尽管面临短期现金流压力，分析人士认为谷歌芯片的利润率可能与英伟达显卡相当。目前谷歌未单独披露芯片业务的营收和利润，但承认其销售对云业务增长做出了“实质性贡献”。随着投资者对AI投入的担忧加剧，谷歌重申明年将在AI基础设施上大幅增加支出。